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　　着手：北京商报

　　5月8日上昼，受产物提价音尘影响，片仔癀开盘一字涨停，连带着健民集团、马应龙、东阿阿胶、同仁堂等中药股跟涨。频年来，片仔癀的每一次加价皆伴跟着事迹放缓。这次片仔癀提价幅度近三成，而2022年的事迹增速为其近8年来最低，策划多年提价的中药巨头还有东阿阿胶，2006-2019年，东阿阿胶累计提价17次，但最终，经销商靠近清库存压力，东阿阿胶的增长泡沫被刺破。稀缺品种给了这些中药巨头提价的底气，但依靠提价能取得多大的成长性仍是未知数。目下，一些中药企业也曾加快向生物药等观念转型。据2022年财报，片仔癀研发插足为2.3亿元，占营收比重仅2.6%。

　　最大提价幅度

　　片仔癀这次加价为史上最大幅度。2004-2020年，片仔癀锭剂产物一共提价19次，零卖价从325元/粒升至590元/粒，单次零卖价钱上调的幅度在5-40元之间，而这次零卖价连气儿上调170元。受加价音尘影响，片仔癀收涨10%，总市值为1817.13亿元，与5月5日收盘比较，片仔癀市值高涨165.19亿元。

　　片仔癀锭剂在片仔癀系列产物中占主导地位，坊间更有护肝解酒的传言。“国度绝密级”的配方给片仔癀增添了光环。上一轮加价潮在2021年，片仔癀从590元/粒被爆炒至1600元/粒，随后价钱快速跌落，有黄牛曾吐槽590元/粒根柢卖不出去。

　　原料高涨是片仔癀这次给出的加价意义。据药品说明，片仔癀主要因素为牛黄、麝香、三七、蛇胆。北京商报记者从亳州市别称从事中药材批发交易的盘算者处获悉，目下牛黄每公斤80万以上，较旧年高涨约25万元，三七在2017年时高达1000元以上每公斤，频年来比较踏实，目下回落至400元每公斤傍边。

　　北中医战研院岐黄法商研究中心主任、医药卫生法学评释邓勇在罗致北京商报记者采访时暗示，片仔癀的主邀功效有清热解毒，凉血化瘀，消肿止痛，可用于跌打挫伤。片仔癀频年来价钱飙涨，但事实上，片仔癀的药效却莫得那么神奇。坊间流传，片仔癀以致不错用来调节肝癌，但其实这皆并莫得被阐明。一粒片仔癀由牛黄、麝香、三七、蛇胆等因素构成，单单麝香这一因素，老本就也曾很高。片仔癀价钱翻倍虚涨的背后，偶然也和药品因素关联，也可能是东谈主为炒作，阅历了“囤货-抬价-出售”等阶段之后就能躺赚一笔。

　　连年加价之后

　　提价是片仔癀抗击原料加价的形貌，每一次加价也平直推动了公司收入范围、净利润的增长。数据败露，片仔癀的营业收入从2003年的2.14亿元增至2020年的65.07亿元，归母净利润由0.6亿元增至16.67亿元。2020年，片仔癀总市值直逼2000亿元。

　　尽管加价带来的疲态尽显，但加价似乎成了片仔癀的独一搪塞形貌。爆炒事后，片仔癀2022年完满营收86.94亿元，同比增长8.38%；完满净利24.72亿元，同比增长1.66%，增速均创近八年最低。此外，片仔癀肝病用药销售及毛利率均呈下跌趋势，片仔癀肝病用药2022年营收同比下跌2.95%，毛利率同比减少0.89%。

　　被困在加价里的中药龙头还有也曾的东阿阿胶。2006-2019年，东阿阿胶累计提价17次，250g阿胶块的价钱从25元涨至1499元。在2023年的投资者行径上，东阿阿胶高管坦言，曩昔阿胶块出现波动的原因之一是提价过于庸碌，价钱与价值背离，违抗了客不雅规矩。

　　东阿阿胶的增长泡沫被刺破。2019年，东阿阿胶营收为29.59亿元，同比减少近六成，亏蚀4.44亿元，为上市24年来首亏。当年公司产物库存量为2711吨，同比加多两倍之多，货值35.22亿元，超出总营收数额。加价策略失灵后，东阿阿胶加大了渠谈库存算帐力度等。

　　“片仔癀目下只好漳州片仔癀制药公司这一家企业在坐蓐，其自身产量就比较有限，很容易形成供不应求的情况，这也为背后炒作价钱的群体提供了一定的便利。但药品是用于治病的，遭爆炒的药品，其功能已不再仅是治病，而是沦为炒作赢利的器具，功能的滚动将导致该药品的质料不再受到好奇，如斯例必会加多用药的风险。药品保握合理的价钱，智力让患者吃得起、用得上。”邓勇说谈。

　　立异不及

　　纵不雅庸碌提价的中药企业，“守正多余，立异不及”是业内的评价。2022年，片仔癀研发插足为2.3亿元，占营收比重仅2.6%。东阿阿胶2022年研发插足为1.38亿元，占营收比重3.41%，相较2021年1.48亿元的研发插足，还有所下滑。

　　相似领有国度守秘品种的云南白药，在十年前向“大健康”转型，领有牙膏产物的云南白药集团健康产物有限公司已占公司全体净利约略以上。2022年，云南白药研发用度为3.37亿元。

　　生物制药和化学药物亦然中成药企的转型观念。2022年，步长制药的研发插足占营业收入的比重达到3.43%，用于调节绝经后妇女骨质疏松的PTH模式、用于二线胃癌或胃食管招引部腺癌的BC001模式等稳步推动。围绕市集需乞驾临床价值，张含韵岛药业握续发力产物研发立异，2022年在中药立异药、化药立异药、中药二次诱导、院内制剂诱导、化药原料药及仿制药、品种并购等领域完满新松懈，与知名中医药大学、研发机构配置深度合营，融合开展产物研发和研究。

得益于此，2022年公司收入录得人民币（下同）11.39亿元，毛利4.31亿元，实现股东应占净利2.03亿元，归母净利润率17.8%，每股盈利0.25元人民币，派末期股息每股人民币0.12元，在提升管理规模及独立性上进一步发力，多措并举提升服务质量，实现核心业绩的高质量增长。

　　邓勇暗示，任何一个药企的产物皆应该握续保握立异的能源，不可觉得取得了至极的战术保险或者市集认同就躺平，暂劳永逸，不念念逾越。应该要点围绕药品的安全性、疗效可靠性和可握续性、毒反作用最小性、价钱亲民性、保护野活泼物等方面来伸开研发升迁。中药企业向生物医药等观念转型是例必的，要拓宽自身产业链条，丰富产物种类，升迁产物的技艺含量和市集竞争力，靠单一的加价模式是不可能完满企业持重良性发展的。 

　　北京商报记者 姚倩 李想10bet

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